{"id":28622,"date":"2022-04-19T09:20:39","date_gmt":"2022-04-19T16:20:39","guid":{"rendered":"https:\/\/fuentesfidedignas.com.mx\/?p=28622"},"modified":"2022-04-19T09:20:41","modified_gmt":"2022-04-19T16:20:41","slug":"para-apoderarse-de-twitter-elon-musk-muestra-un-nuevo-tipo-de-guerra-de-adquisiciones","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/fuentesfidedignas.com.mx\/index.php\/2022\/04\/19\/para-apoderarse-de-twitter-elon-musk-muestra-un-nuevo-tipo-de-guerra-de-adquisiciones\/","title":{"rendered":"Para apoderarse de Twitter, Elon Musk muestra un nuevo tipo de guerra de adquisiciones"},"content":{"rendered":"\n<p><strong><em>El multimillonario est\u00e1 librando un ataque muy p\u00fablico contra la empresa, armando su propia plataforma contra ella. Su campa\u00f1a desaf\u00eda muchas de las convenciones en torno a las batallas de compra total.<\/em><\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Para entender lo que hace que el intento dram\u00e1tico y altamente visible de Elon Musk de apoderarse de Twitter sea tan poco convencional, es \u00fatil ver lo que sucedi\u00f3 la \u00faltima vez que Twitter encontr\u00f3 a otro inversionista inesperado en la compa\u00f1\u00eda.<\/p>\n\n\n\n<p>Eso no fue hace mucho tiempo, y la situaci\u00f3n se desarroll\u00f3 de manera convencional. En marzo de 2020, Elliott Management anunci\u00f3 que hab\u00eda comprado alrededor de 4% de las acciones de Twitter. Elliott es una firma de inversi\u00f3n activista. Adquiere participaciones en empresas p\u00fablicas, luego aboga por el cambio, con la esperanza de que aumente el valor de la inversi\u00f3n. La inversi\u00f3n de Elliott tuvo un impacto inicial en los medios, lo que provoc\u00f3 una serie de reuniones a puertas cerradas celebradas r\u00e1pidamente entre Elliott y la gerencia de Twitter. Sigui\u00f3 un acuerdo de paz. Twitter le entreg\u00f3 a Elliott un asiento en la junta y acord\u00f3 elevar los objetivos para el crecimiento de usuarios e ingresos. Para el verano siguiente, las cosas fueron lo suficientemente buenas entre Twitter y Elliott para que los dos consideraran combinarse para una oferta en TikTok. (Al final, por supuesto, nadie pudo comprar TikTok). Con las acciones de Twitter subiendo un 175% desde la inversi\u00f3n inicial de Elliott.<\/p>\n\n\n\n<p>Cuando Musk lleg\u00f3 el mes pasado, Twitter intent\u00f3 el mismo enfoque. El CEO Parag Agrawal habl\u00f3 repetidamente con Musk y le ofreci\u00f3 un puesto en la junta. Pero a diferencia de Elliott, Musk lo rechaz\u00f3, y lo hizo visiblemente en Twitter despu\u00e9s de un fin de semana de tuits criticando el modelo de negocios de la compa\u00f1\u00eda. Dos tuits solicitaron directamente la opini\u00f3n de sus 81 millones de seguidores. D\u00edas despu\u00e9s, anunci\u00f3 que no solo quer\u00eda ser due\u00f1o de una parte de Twitter, quer\u00eda comprarlo todo. Aumentando a\u00fan m\u00e1s el espect\u00e1culo p\u00fablico, public\u00f3 los mensajes de texto que le hab\u00eda enviado al presidente Bret Taylor. Twitter respondi\u00f3 adoptando una p\u00edldora venenosa, una defensa com\u00fan contra una adquisici\u00f3n hostil inventada durante la d\u00e9cada de 1980 de Michael Milken-Ivan Boesky (antes de que los asaltantes corporativos se convirtieran en inversionistas activistas).<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/imageio.forbes.com\/specials-images\/imageserve\/625deaac0eb286d67004133d\/tweet3\/0x0.png?fit=bounds&amp;format=png&amp;width=960\" alt=\"tuit3\"\/><\/figure>\n\n\n\n<p>Musk continu\u00f3. En menos de una semana, us\u00f3 un escenario de TED Talks para etiquetar a los reguladores de la SEC que tendr\u00edan que aprobar su adquisici\u00f3n como \u201cbastardos\u201d, atac\u00f3 a la junta de Twitter en Twitter, recircul\u00f3 un meme proMusk publicado originalmente por el capitalista de riesgo Marc Andreessen e hizo referencia cr\u00edptica a la canci\u00f3n de Elvis Presley \u201cLove Me Tender\u201d. (Una oferta por una empresa es, formalmente, una \u201coferta p\u00fablica\u201d).<\/p>\n\n\n\n<p>\u201cUn activista inteligente puede aprovechar el poder de las redes sociales y otras formas de distribuci\u00f3n para conectarse m\u00e1s all\u00e1 de los m\u00e9todos tradicionales\u201d, dice Connor Haley, fundador de la firma activista Alta Fox Capital. No se ha vuelto Musk completo en su \u00faltima campa\u00f1a contra Hasbro. Pero ha reconocido c\u00f3mo Internet y las redes sociales le brindan una capacidad \u00edntima para llegar a los accionistas y clientes de la empresa, lo que refuerza sus propuestas para el negocio, que incluyen escindir su unidad de tarjetas comerciales. \u201cCreo que cada vez m\u00e1s activistas tomar\u00e1n este camino si realmente quieren impulsar la creaci\u00f3n de valor a largo plazo\u201d.<\/p>\n\n\n\n<p>Musk, que adquiri\u00f3 una participaci\u00f3n del 9.2% en Twitter a principios de 2022, propone pagar 43,000 millones de d\u00f3lares por la empresa, una prima del 38% con respecto al nivel del precio de las acciones cuando anunci\u00f3 sus intenciones el jueves pasado. La medida de la p\u00edldora venenosa es un fuerte indicio de que a la junta directiva de Twitter no le gusta su oferta, aunque a\u00fan tiene que rechazarla formalmente. Musk ha contratado a Morgan Stanley para que lo asesore; Twitter ha respondido contratando tanto a Goldman Sachs como a JP Morgan para asesorarlo. Mientras tanto, Agrawal ha instado al personal a permanecer resistente, pero les advirti\u00f3 que se preparen para un periodo de distracciones. La compa\u00f1\u00eda recibe una protecci\u00f3n sustancial por la p\u00edldora venenosa, que permitir\u00e1 a Twitter vender acciones con descuento, reduciendo la propiedad de Musk. A menudo, los activistas se ir\u00e1n despu\u00e9s de que una empresa busque una p\u00edldora venenosa.<\/p>\n\n\n\n<p>No obstante, el intento de adquisici\u00f3n de Musk es, verdaderamente, diferente a cualquier otro en los 40 a\u00f1os m\u00e1s o menos que estas cosas han estado sucediendo. Superficialmente, est\u00e1 el asunto de su riqueza. Si bien el juego de compra ha atra\u00eddo durante mucho tiempo a participantes adinerados, ninguno realmente se compara con Musk (patrimonio neto: 264,600 millones de d\u00f3lares). Menos superficialmente, est\u00e1 la cuesti\u00f3n de c\u00f3mo ha librado su guerra: armando el mismo producto que espera adquirir, convirtiendo a Twitter en el escenario principal de su ofensiva contra la empresa. Es como si Henry Kravis hubiera presionado su oferta por RJR Nabisco al pararse frente a sus puertas y arrojar galletas rancias para perros Milk-Bone a las ventanas de la sala de juntas.<\/p>\n\n\n\n<p>\u201cEsto es totalmente extra\u00f1o e inusual. Seguro que \u00faltimamente ha tenido otras adquisiciones, como Jos. A. Bank tratando de fusionarse con Men\u2019s Warehouse\u201d, dice Carliss Chatman, profesor de derecho corporativo en Washington and Lee. (Tiene una popular cuenta de Twitter, donde ha hecho una cr\u00f3nica del intento de adquisici\u00f3n de Musk y otros dramas de C-suite). \u201cPero este es un megal\u00f3mano rico que intenta comprar algo y lo trata como si estuviera jugando con un juguete\u201d.<\/p>\n\n\n\n<p>Al digitalizar la redada corporativa, Musk se basa en el trabajo de otros. A mediados de la d\u00e9cada de 2000, el inversionista Eric Jackson utiliz\u00f3 efectivamente videos informales de YouTube para promover su caso contra Yahoo a mediados de la d\u00e9cada de 2000, una de las muchas cosas que le salieron mal a Yahoo en ese momento. En 2017, el multimillonario Bill Ackman compr\u00f3 anuncios en Facebook y Twitter para dar a conocer su postura contra ADP. Casi al mismo tiempo, Elliott envi\u00f3 por correo miles de tarjetas de felicitaci\u00f3n que conten\u00edan una pantalla de video y un video precargado que detallaba sus dudas con Arconic, un fabricante de piezas aeroespaciales. Otro plan a seguir por Musk se produjo el a\u00f1o pasado, cuando el fundador de Chewy.com, Ryan Cohen, reuni\u00f3 a miles de inversores minoristas basados \u200b\u200ben Twitter y Reddit para revocar la gesti\u00f3n de GameStop y elevar el precio de las acciones.<\/p>\n\n\n\n<p>Los activistas han creado rutinariamente sitios web que detallan su idea de inversi\u00f3n durante la mayor parte de las dos d\u00e9cadas, aunque tienden a no ser m\u00e1s innovadores que el sitio creado por su congresista local. E incluso entonces, todav\u00eda conf\u00edan en los comunicados de prensa y los medios tradicionales para difundir sus mensajes. Caso en cuesti\u00f3n: Jesse Cohn de Elliott Management, quien dirige sus inversiones activistas y se sent\u00f3 en el asiento de Elliott en la junta de Twitter, ha tuiteado solo 34 veces en seis a\u00f1os. Solo tiene 7,424 seguidores y le gusta incluir enlaces a comunicados oficiales de relaciones p\u00fablicas.<\/p>\n\n\n\n<p>Desde el jueves, Musk parece haber intensificado su campa\u00f1a, dirigiendo gran parte de ella a los directores de Twitter. (Los directorios y los inversionistas de compra como Musk nunca se llevan bien durante una adquisici\u00f3n hostil. Pero generalmente se critican entre s\u00ed a trav\u00e9s de un documento de la SEC o un comunicado de prensa. Hacerlo a trav\u00e9s de las redes sociales le da a Musk la capacidad de generar apoyo de manera m\u00e1s directa, potencialmente a un ritmo m\u00e1s viral. de lo que podr\u00eda generar un comunicado de prensa).<\/p>\n\n\n\n<p><strong>En un intercambio de tuits con el multimillonario de las criptomonedas Cameron <\/strong>Winklevoss, Musk sugiri\u00f3 que los directores podr\u00edan enfrentarse a una responsabilidad \u201ctit\u00e1nica\u201d si rechazan su oferta, lo que parece abogar por las demandas de los accionistas contra la junta. Destac\u00f3 la publicaci\u00f3n de otro usuario que captur\u00f3 la cuenta de Twitter en blanco del director Robert Zoellick. (Zoellick, el expresidente del Banco Mundial, se uni\u00f3 tanto a la junta como a Twitter en 2018 y nunca tuite\u00f3). Musk tambi\u00e9n critic\u00f3 las peque\u00f1as participaciones de los miembros de la junta en las acciones de Twitter, lo que implica que si tuvieran m\u00e1s, ser\u00eda mejor que entendieran por qu\u00e9. deber\u00eda aceptar su trato.<\/p>\n\n\n\n<p>Los activistas suelen revelar desde el principio c\u00f3mo planean financiar adquisiciones no solicitadas, algo que consideran necesario para obtener el apoyo de los inversores de una empresa, que pueden mostrarse esc\u00e9pticos ante sus avances. Este no ha sido el caso de Musk. No ha detallado exactamente c\u00f3mo financiar\u00e1 su oferta y, aunque es incre\u00edblemente rico, su fortuna no es l\u00edquida y est\u00e1 ligada a las acciones de Tesla. Es posible que necesite pedir prestado contra esas acciones para recaudar dinero o traer socios a la transacci\u00f3n, reduciendo sus costos. Seg\u00fan los informes, las firmas de capital privado Apollo y Thoma Bravo est\u00e1n interesadas en unirse a \u00e9l.<\/p>\n\n\n\n<p>Es demasiado pronto para saber si Musk ganar\u00e1 con esta estrategia. Pero definitivamente est\u00e1 atrayendo la atenci\u00f3n y el apoyo. Este \u00faltimo proviene de los rincones habituales de Twitter: \u201cSi el juego es justo, Elon comprar\u00e1 Twitter\u201d, tuite\u00f3 el excolega de Musk en PayPal, David Sacks, y otros menos habituales. Alexis Ohanian, el cofundador de Reddit, dijo en Twitter que se le pidi\u00f3 que investigara las p\u00edldoras venenosas por primera vez y decidi\u00f3 que \u201crealmente no se ven bien\u201d, una declaraci\u00f3n que puede verse como proMusk, antiTwitter. junta.<\/p>\n\n\n\n<p>Musk parece estar ganando un m\u00ednimo de apoyo dentro de la empresa. El cofundador y dos veces exdirector ejecutivo de Twitter, Jack Dorsey, pareci\u00f3 indicar que estuvo de acuerdo con Musk este fin de semana. Dorsey fue derrocado por una iteraci\u00f3n anterior de la junta en un golpe de 2008 que puso fin a su primera carrera como director ejecutivo de Twitter; sigui\u00f3 siendo director. Regres\u00f3 en 2015 y renunci\u00f3 como director general en noviembre. Si bien sigue siendo miembro de la junta hasta el pr\u00f3ximo mes, Dorsey calific\u00f3 el s\u00e1bado a la junta como \u201cconsistentemente la disfunci\u00f3n de la empresa\u201d.<\/p>\n\n\n\n<p>Los inversores de Twitter parecen pensar cada vez m\u00e1s que algo puede suceder. Despu\u00e9s de los tuits de Dorsey y el fren\u00e9tico fin de semana de Musk, las acciones subieron un 7.5% el lunes a 48.45 d\u00f3lares. Todav\u00eda no est\u00e1n completamente convencidos de la capacidad de Musk para lograrlo. Si lo fueran, las acciones se cotizar\u00edan por al menos 54.20 d\u00f3lares, el precio sugerido por Musk.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/imageio.forbes.com\/specials-images\/imageserve\/625e280a6f2c62f9e30215b2\/tweet2\/0x0.png?fit=bounds&amp;format=png&amp;width=960\" alt=\"tuit2\"\/><\/figure>\n\n\n\n<p>El cuartel general de Twitter parec\u00eda dolido por encontrarse con Musk en este nuevo campo de batalla, ir\u00f3nicamente, uno que ayud\u00f3 a crear. (Se neg\u00f3 a comentar para esta historia). Mientras Musk tuite\u00f3 el lunes sobre c\u00f3mo ten\u00eda la intenci\u00f3n de reducir el salario de los miembros de la junta a cero d\u00f3lares si toma el control, Twitter present\u00f3 una larga presentaci\u00f3n ante la SEC detallando su medida de p\u00edldora venenosa.<\/p>\n\n\n\n<p>Musk ha ofrecido 54.20 d\u00f3lares por acci\u00f3n por la empresa, la parte \u201c420\u201d de la cifra es una referencia a la cultura de la marihuana y una broma popular en l\u00ednea. En la nueva presentaci\u00f3n sobre la p\u00edldora venenosa, Twitter dijo que los accionistas podr\u00edan adquirir nuevas acciones por 210 d\u00f3lares, un valor equivalente al doble de esa cantidad: 420 d\u00f3lares. Tal vez una coincidencia. O tal vez Twitter se da cuenta de que Musk inevitablemente ha cambiado las reglas del juego y, para ganar, necesita descubrir c\u00f3mo jugar.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>El multimillonario est\u00e1 librando un ataque muy p\u00fablico contra la empresa, armando su propia plataforma contra ella. Su campa\u00f1a desaf\u00eda muchas de las convenciones en torno a las batallas de compra total. 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